原材料涨价明显 上半年厨电市场“负重前行”

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2021-08-12

近日,华帝股份(002035.SZ)和老板电器(002508.SZ)先后发布上半年业绩。报告显示,今年1-6月华帝营收为26.59亿元,同比增长59.46%;归属于上市公司股东净利润为2.39亿元,同比增长45.4

近日,华帝股份(002035.SZ)和老板电器(002508.SZ)先后发布上半年业绩。

报告显示,今年1-6月华帝营收为26.59亿元,同比增长59.46%;归属于上市公司股东净利润为2.39亿元,同比增长45.42%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.27亿元,同比增长51.75%。

 

 

相比之下,老板电器在涨幅上虽然略逊一筹,但与去年同期相比,整体表现仍然十分抢眼。

财报披露,上半年老板电器录得营收43.26亿元,同比增长34.72%;实现归属于上市公司股东的净利润为7.9亿元,同比增长29.08%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.46亿元,同比增长35.38%。


 

事实上,上半年厨卫行业整体回暖。奥维云网(AVC)数据显示,2021年上半年整体厨卫市场(含油烟机、燃气灶、消毒柜、洗碗机、嵌入式、集成灶、电热、燃热)规模达到726亿,同比增长25.8%,其中一季度规模295亿元,同比上涨67%,二季度规模430亿元,同比增长8%。

业内人士分析认为,由于去年一季度正值疫情暴发初期,厨电行业市场规模降幅较大,导致基数较小,第二季度开始市场才渐渐好转,因此今年一季度行业增幅较大。此外,在后疫情时代,消费者倾向于消费享受类产品及保值品,厨电等耐用品的使用年限长、更换需求较小,也是二季度增幅不大的原因之一。

 

01、出口表现抢眼

 

具体到各个渠道的表现,华帝上半年增幅较大的渠道分别是新零售渠道、线上渠道和海外渠道。

据其财报披露,华帝新零售渠道营业收入为1.03亿元,同比增长153.24%;线上渠道营业收入为8.07亿元,同比增长65.53%;海外渠道营业收入为4.07亿元,同比增长131.05%。

 

 

此前,华帝董事长潘叶江华接受21世纪经济报道记者采访时曾表示,出口业务带动是公司上半年业绩的重要因素。因为受国外疫情影响,很多订单转到中国,华帝也是享受到这轮出口红利的企业之一。

而老板电器上半年海外销售渠道业绩同样有明显上涨。数据显示,报告期内公司境外地区营业收入为2371.19万元,虽然占总营业收入比重仅0.55%,但同比增长120.35%。而华东市场仍然是老板电器的主力市场,上半年贡献了20.55亿元收入,占总营收的47.50%。

 

 

02、原材料涨价致毛利率下滑

 

从各个主要品类的情况来看,上半年两家厨电企业的主力品类毛利率都有所下滑。其中,老板电器的烟机在上半年的毛利率为58.2%,同比下滑0.21%;而华帝的烟机、灶具、热水器在上半年的毛利分别为9.99亿元、6.51亿元和5.11亿元,同比下滑0.45%、3.36%和4.99%。

 

 

其中,原材料涨价是导致毛利率下滑的主要原因。老板电器表示,公司主要原材料为不锈钢、冷轧板、铜、玻璃等,自去年四季度以来,主要原材料价格均大幅上涨,对公司经营业绩产生一定压力。老板电器表示,“若2021年下半年主要原材料价格持续处于高位或继续上涨,将对公司经营业绩产生更大的影响。”

而华帝则在财报中表示,钢材、玻璃等,原材料占主营业务成本比例较高。报告期内,原材料行业景气度持续上行,为应对原材料涨价风险,公司通过供应链条将涨价,与产业链合作,与关键材料供应商建立战略合作伙伴关系等来传导压力。同时通过生产工艺改进,降低产品材料消耗,提升生产效率和产能,来摊薄固定成本。

受原材料价格驱动的影响,各厨卫品类均价均表现出一定幅度的上行趋势。据奥维云网(AVC)推总数据显示,1-6月油烟机全渠道均价上行11%,灶具上行12%,消毒柜上行16%,洗碗机上行13%,嵌入式单功能上行1%,嵌入式复合机上行3%,集成灶上行11%,电热水器上行2%,燃气热水器上行7%。

此外,线上占比越来越大也是厨卫均价下滑的原因之一。以嵌入式复合机均价为例,据奥维云网(AVC)统计,在2019、2020和2021年三年“618大促”中,嵌入式复合机TOP5品牌的均价持续下探。其中,老板均价从2019年的7310元下降到5083元,而华帝均价相对稳定,波动幅度保持在百元左右,方太均价降幅最大,从9916元下降到5989元。

 

 

总的来说,尽管上半年厨电行业头部品牌在短暂回暖的市场中表现出色,但中小品牌整体表现仍然一般。业内预计,在去年高基数的背景下,下半年增长仍会面临较大压力,全年将基本呈现前高后低的节奏走势。

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