2026-09-03
2026年上半年，中国消费市场经历了一场深刻的结构性分化。
在高端消费领域，奢侈品牌在中国市场的整体活跃度降至四年来最低，门店扩张明显放缓。但一个值得玩味的反差是：硬奢赛道反而加大投入力度，LVMH腕表与珠宝部门上半年有机增长9%，历峰集团珠宝部门更实现连续七个季度的两位数增长。高端消费并非熄火，而是从中产狂欢回归高净值人群的定力消费。
与此同时，家电行业也正在上演类似的分化故事。奥维云网数据显示，2026年上半年家电大盘零售额4250亿元，同比下降9.9%，其中厨卫大电零售额696亿元，同比下滑10.7%。但就在行业“跌跌不休”的表象之下，高端市场却呈现截然不同的韧性。
高端消费需求并未消失，而是加速向头部品牌靠拢。这场围绕价值感的结构性重塑，正在重新划定厨电行业的竞争边界。
K型分化下，高端消费没有熄火，只是换了玩家
行业大盘下行，并不意味着所有玩家都在退场。恰恰相反，从多个维度来看，高端家电市场正在跑出独立行情。
首先是油烟机市场的结构性升级。奥维云网数据显示，2026年上半年油烟机线上3000元以上产品占比达35.1%，较2025年全年增长4.8个百分点；线下6000元以上占比达40.0%，较2025年全年增长4.1个百分点。
与此同时，3000元以上烟机套系销售占比稳定在35%左右，远高于行业平均约20%的水平。消费者不再盲目追逐低价，而是愿意为硬核技术创新和优质体验买单。
灶具市场同样呈现高端化趋势。燃气灶线上3000元以上市场占比达5.7%，较2025年全年增长3.1个百分点；线下4000元以上占比达18.5%，较2025年全年增长1.0个百分点。2000元以上高端占比提升至21.3%，5.2kW及以上火力产品线上线下占比已分别达68.8%和80.8%，大火力普及基本完成，竞争焦点正向匀火、精准控火、仿生火等精细化体验转移。
这种K型分化不仅体现在传统厨电品类。据奥维云网数据，2026年上半年厨房小家电全渠道零售额同比下降4.8%，零售量同比下降14.6%，但行业均价同比提升11.5%至260元。电饭煲千元以上价格段份额达18.7%，同比提升4.2个百分点；电压力锅600元以上份额达20.0%，同比提升5.4个百分点。低端份额持续收缩、中高端占比提升的趋势进一步深化。
国家统计局相关数据也印证了这一点。2026年1至7月，限额以上单位高能效等级家电零售额同比增速超过30%。
一面是大盘缩量，一面是高端产品热销，看似矛盾的两组数字说明：需求并没有消失，而是在向产品力更强的品类集中。对此，奥维云网总裁郭梅德概括为“K型分化”——高端化、智能化、套系化产品持续增长，同质化、低附加值产品则深陷价格战泥潭。
产品力与技术溢价，撑起头部品牌的高端护城河
大盘承压之下，头部厨电品牌殊途同归；用产品力守住价格底线，用技术溢价对冲行业下行。
老板电器是其中最典型的样本。2026年上半年，公司实现营业收入39.72亿元，归母净利润5.78亿元。核心品类的市场统治力并未动摇：吸油烟机线下零售额市占率31.5%、燃气灶31.3%，均位居行业第一。更值得关注的是，在行业价格战全面开打的背景下，老板电器毛利率逆势攀升至50.5%，燃气灶毛利率同比上涨2.21个百分点。即便市场环境恶劣，龙头品牌依然拥有定价权，没有被迫加入杀价游戏。
与此同时，老板电器的AI厨电销售额同比增长53%，营收占比升至24%，AI功能已从高端选配走向大众普及。“食神”APP及小程序累计服务用户超800万，食神AI烹饪智能体月均使用人数同比增长约12.66倍。当智能从概念变成实用功能，消费者愿意为此支付溢价。
卡萨帝的路径与老板电器不同，核心打法是押注套系化与全场景方案。2026上半年，套系产品占比达75%，同比提升26.5个百分点，成为增长的最大驱动力。据GfK中怡康数据，卡萨帝冰箱、洗衣机在1.5万元以上市场份额分别达71%、80%，空调在1.2万元以上市场占45%，大厨电线上、线下份额分别为8.9%、9.6%，均实现同比增长。
此外，作为厨电三强之一，华帝也在加速向高端线迁移。据其2026半年报，线上渠道毛利率达52.44%，同比增长4.71个百分点。对华帝而言，这意味着品牌正在走出价格带的泥潭，产品结构优化已有实质性进展。
2026年上半年的厨电市场，反映出价格战的极限与价值战的空间。套系化产品在大盘下行中逆势增长，消费者愿意为“省心”的使用体验支付溢价，头部品牌靠产品力和技术溢价守住价格底线，这些变化表明，行业竞争正在从参数比拼转向场景价值交付，市场分化并非短期波动，而是结构性的。
大盘9.9%的降幅，并不能遮蔽结构性的增长机会。具备品牌护城河、技术溢价和场景整合能力的企业并未退场，反而在高价值段位进一步巩固了市场地位。这种分化趋势，在未来一段时期预计仍将持续。
